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外高桥(600648):业绩预测符合预期,关注资产注入进程

发布时间:2008-03-27    研究机构:国泰君安证券

公司业绩增长尚需时间。公司现有出租、酒店等资产盈利改善还需要时间;注入的3家公司以盈利稳定、投资回报周期长的工业地产为主;5.74项目目前刚开始北块配套商品房开发,预计2010年业绩释放进入高峰。

诉讼事项进展较顺利。子公司支付工程款案件等待法院裁决;公司全额收回慧天视讯科技公司欠款及利息;西南证券案件公司已提起上诉。

按定向增发4.2亿股上限后11.65亿股计算,预计2008-2009年EPS 为0.34元和0.58元(参见2月28日公司报告)。

目前A 股商业地产09年动态平均PE 为27倍,对应公司目标价为15.66元,维持中性评级。

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